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沪伦通要来了!

2018-09-03 00:47 新商报

  中国证监会8月31日就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》向社会公开征求意见。

  沪伦通机制是指符合条件的两地上市公司,可以发行存托凭证(DR)并在对方市场挂牌交易。

  监管规定明确了沪伦通中国存托凭证(CDR)发行审核制度、CDR跨境转换制度安排、CDR持续监管要求、境内上市公司境外发行全球存托凭证(GDR)的监管安排,并强化监管执法,明确法律责任。

  这标志着沪伦通项目的落地可期,相关准备工作正式进入全面启动阶段。

  沪伦通到底怎么“通”,A股投资者都可以买英股了吗,这对市场有什么影响?

  什么是沪伦通

  沪伦通是指上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司,可以发行存托凭证(DR)并在对方市场上市交易。

  具体来讲,伦交所上市公司的基础股票可以通过跨境转换等方式,转换成中国存托凭证(CDR)在上交所交易;上交所上市公司可以把股票转换成全球存托凭证(GDR)在伦交所交易。

  按目前的制度安排,上交所上市公司也可以直接在伦交所新增股份发行GDR融资。

  哪些人可以买CDR

  试点初期,机构投资者以及符合条件的个人投资者,可以根据中国证监会和上交所的相关规定,向其指定交易的证券公司,申请参与沪伦通下CDR投资。

  也就是说,国内投资人在上交所就可以买入卖出伦交所上市公司的CDR。

  CDR是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。

  CDR持有人享有相应上市公司基础证券的权益,但其投票、表决等股东权利需要通过存托人行使。

  什么时候正式开通

  自沪伦通监管规定征求意见稿发布之后,上交所、伦交所、中介机构、结算公司等相关机构的准备工作将全面启动。证监会称,争取年内正式开通沪伦通。

  上交所表示,目前已经完成沪伦通业务方案的制定,相关业务规则和业务安排也在有条不紊地准备过程中。

  下一步,上交所将尽快发布业务规则,同时将继续与伦交所、境内外主体紧密联系,共同推动伦交所优质上市公司在上交所上市交易存托凭证;大力支持境内蓝筹企业借助沪伦通业务渠道发行全球存托凭证。

  会有哪些企业参与沪伦通

  中国证监会相关部门负责人称,标的企业会选择优质的上市公司,倾向于业绩好、公司经营规范的蓝筹企业,也会同英国方面共同商讨,在家数、规模、估值水平等方面选取比较对等的企业。

  但从沪伦通规定的征求意见,到上市公司DR产品落地交易,发行人、中介机构、存托机构等市场相关机构,还需要较长一段时间准备。证监会称,今年将争取能有一到两家上市公司到对方市场交易。

  对市场有什么影响

  中国证监会相关部门负责人称,年内推出沪伦通,对市场的影响整体是积极正面的。

  他分析说,从挂牌企业安排看,两边会选择比较对等的企业,考虑双方市场的平衡;另外,上交所的上市企业可以新增发行GDR在伦交所直接融资,伦交所上市企业暂时只能用存量股票转换,相对来说,A股会较快吸引更多境外资金。

  和沪深港通有什么区别

  形象地说,沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票,“投资者”跨境,但产品仍在对方市场。

  而沪伦通是将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易,“产品”跨境,但投资者仍在本地市场。

  有什么意义

  中国证监会相关部门负责人表示,沪伦通有利于扩大我国资本市场双向开放,为两地发行人和投资者提供进入对方市场投融资的便利机会,有利于促进上海国际金融中心建设,有利于深化中英金融合作。

  同济大学财经研究所所长石建勋说,沪伦通使境内居民在本地市场实现投资境外品种,支持A股上市公司从境外市场融入资金,支持实体经济开展跨国融资和并购。

  上海尊为投资管理有限公司董事长仇彦英说,沪伦通直接意义是两国投资者可以方便地实现对跨境市场的投资;长远看,也可以借鉴和学习成熟市场的监管机制和运行模式,长期意义更加值得期待。

  据新华社电

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